2025-12-31
**中國股市最經典的一次「過山車」**
**超白話＋因果**

**上證指數（Shanghai Composite）**
* **2006 年**：≈ **1700**
* **2007 年**：衝到 ≈ **6000**
* **2008 年**：跌回 ≈ **1700**
**一來一回，像沒發生過一樣**

**這不是經濟奇蹟，是一場
被政策＋資金＋情緒一起推爆的泡沫。**

## 為什麼會 1700 → 6000？（暴漲）
### 錢突然很多（核心原因）
* 中國加入 WTO 後，出口暴增
* 外匯存底狂增
* 銀行放貸寬鬆
* **錢沒地方去 → 全往股市擠**
**錢太多，腦袋不夠用**
### 全民炒股
* 新開戶每天幾十萬
* 計程車司機、學生、阿姨都在聊股票
* 不看基本面，只看「還會不會漲」

典型泡沫症狀。
### 政策默許甚至鼓勵
* 國企改革
* 股權分置改革（讓股票能流通）
* 官媒時不時喊：> 「長期向好」
市場解讀成：**政府背書**

## 為什麼會 6000 → 1700？（崩盤）
### 泡沫真的太大了
* 股價 ≠ 公司價值
* 很多公司根本撐不起那個估值
就像：
> **一間小吃店被炒成五星級飯店價格**

### 政策突然踩剎車
* 收緊信貸
* 打擊投機
* 提高交易成本
錢一抽走，市場立刻失重。

### 2008 年全球金融危機補一刀
* 美國次貸爆炸
* 全球股市一起崩
* 中國出口、信心同步受挫

## 一句話總結那三個數字
> **1700 是理性，
> 6000 是瘋狂，
> 再回 1700 是現實。**

## 再狠一點的總結（老股民版）
> **2006–2008 的中國股市，
> 教會所有人一件事：
> 股市可以先脫離經濟，
> 但最後一定會回到它。** +

2025-12-31
中國國家統計局週三公佈的數據顯示，12 月份製造業採購經理人指數（PMI）為 50.1，比上月上升 0.9 個百分點。
讀數高於 50 表示擴張，而讀數低於 50 則反映收縮。

2025 年中國經濟整體表現良好。強勁的出口成長幫助維持了成長勢頭，無需大規模的新刺激措施，製造商也得以向價值鏈上游發展。
同時，投資正面臨自 1998 年以來的首次年度下降，零售銷售成長速度在疫情之外處於最差水平，而受房地產行業長期危機的影響，11 月新房價再次下跌。

《金融時報》7 月報道稱，中國工業生產和零售銷售成長速度為近幾個月來最慢。
根據中國國家統計局數據顯示，7 月工業生產年增 5.7%，為去年 11 月以來最慢成長。
值得注意的是，零售額較上季成長 3.7%，低於 6 月的 4.8%。然而，當時中國政府維持了 5% 的 GDP 成長預期。 +

你這個問題其實抓到 1980 年代全球金融的核心機關了。
直接「一條因果線」

1980～1987：Reagan 當政
美元指數：85 → 160 → 85
不是巧合 是政策結果

里根時代，美元先被政策刻意拉到超強，
然後又被政策刻意打回來。
為什麼會「85 → 160」？（美元暴強）
1980～1984：美國「故意把美元弄很貴」
原因只有三個字：打蘇聯
Volcker 高利率（抗通膨）
里根擴軍、減稅
美國利率全世界最高
結果：
全球資金狂買美元
美元指數飆到 160
美國變成「吸金黑洞」

副作用：
美國貨賣不出去
對日本、德國貿易逆差爆炸

為什麼會「160 → 85」？（美元暴貶）
1985：廣場協議（Plaza Accord）
這是關鍵。美國突然說一句話：
「美元太強了，
我自己都受不了。」
於是美國拉著：
日本 德國 英國 法國
一起 聯手賣美元。

這不是市場自然跌
是 G5 政府聯合操縱
結果：美元一路崩
日圓、馬克狂升

美元指數掉回 85
Reagan 在這裡到底做了什麼？
**前半段：
用強美元吸乾全世界的錢，撐軍事、撐霸權
後半段：
發現把盟友吸死了，自己出口也死了，
就親手把美元打下來**

為什麼這不是失誤？
因為在美國眼裡：
強美元 → 打冷戰、吸資金
弱美元 → 救製造業、救出口

美元是工具，不是信仰
一句「看懂歷史的人才會講的話」
Reagan 時代的美元走勢，
不是市場失控，
是美國在調旋鈕。

再濃縮成你那條線的答案
80～87 美元 85→160→85，
是美國先開油門、
再踩剎車。

今天的美元強弱
美國有沒有在「重演 1985」
為什麼中國、日本對這段歷史超敏感
你這個問題，其實已經是國際金融老手在問的問題了。 +

2025-12-31
美元或將創下近十年來最大年度跌幅
+

2025-12-31
中國政府已指示部分旅行社採取措施減少赴日遊客數量。他們被要求將赴日簽證申請數量減少 60% 或以下，並取消了團體旅遊。中國航空公司也遵照中國政府的指示減少了航班數量。 +

2025-12-31
烏克蘭文化部決定從烏克蘭國家音樂學院的名稱中刪除俄羅斯作曲家彼得·柴可夫斯基的名字。更名的原因是烏克蘭國家紀念研究所專家委員會的結論。他們指出，在機構名稱中使用彼得·柴可夫斯基的名字是俄羅斯帝國政策的象徵，不符合現行法律。 +

2025-12-29
中國軍方 29 日宣佈對台軍演
時間為中國時間 30 日上午 8 點至下午 6 點 +

2025-12-28
川普 2025 年 25 條謊言

1. 「加拿大人民喜歡成為美國第 51 個州」
2. 「烏克蘭『挑起』俄烏戰爭」
3. 「美國政府花 5000 萬美元給哈馬斯避孕套」
4. 「我結束了七八場戰爭」
5. 「各國領導人放空監獄和精神病院，把最不想要的人送到美國」
6. 「我開進洛杉磯，並打開了水供應」
7. 「波特蘭正在燃燒」
8. 「華盛頓特區六個月沒有謀殺案」
9. 「國會暴動者沒有攻擊任何人」
10. 「我確保 17 兆或 18 兆美元投資進入美國」
11. 「每樣價格都在下降」
12. 「我把處方藥價格降低 2000% 或 3000%」
13. 「外國國家支付美國的關稅」
14. 「對川普的批評媒體是非法的」
15. 「我沒對司法部施壓打擊對手」
16. 「奧巴馬、拜登和科米偽造了愛潑斯坦文件」
17. 「2020 年選舉被操縱和偷走」
18. 「美國是世界上唯一有郵寄投票的國家」
19. 「嬰兒一次打 80 多針疫苗」
20. 「我的重大國內政策法案沒有改變 Medicaid」
21. 「這項國內政策法案是『史上最受歡迎法案』」
22. 「馬里蘭州民主黨州長稱我為『我這輩子最偉大的總統』」
23. 「川普在笑話中承諾立即結束烏克蘭戰爭」
24. 「我沒有問題釋放 9 月船擊事件完整影片」
25. 「每條加勒比海毒品船殺 2.5 萬美國人」 +

2025-12-28
美國各州無收入家庭比例 +

2025-12-28
Die jüngste Tochter +

2025-12-28
勞斯萊斯老闆轉虧為盈成功，可望獲得 1 億英鎊獎金
執行長將因工程巨頭股價飆升而獲得獎勵 +

以上帝之名 ... +

碧姬·芭杜 Brigitte Bardot 1934 ~ 2025
一生都隨心所欲。無論是在電影界，還是在生活中。尤其令人驚訝的是，儘管她曾經有過種種右翼民族主義的舉動，卻始終沒有毀掉自己的傳奇。

遺產全部留給了動物，一半留給了不受寵的兒子
產價值約 6500 萬歐元，包括房地產和電影版權 +

向量嵌入
vector embedding +

Gardner 2024 World Machine Tool Survey +

格力電器
SHE : 000651 CNY +

2025-12-28
馬來政治現在很亂，黨內分裂、政府不穩，有人擔心馬來西亞被搞成「像美國那樣各州各搞各的」 +

「選擇相信」＝「專業地騙自己」 +

2025-12-28
威廉王子和凱特王妃六英里禁入區引發眾怒：支付 60 英鎊才能在威爾士親王現居住的皇家公園內漫步的徒步者和遛狗者抨擊“過度”的安全警戒線。 +

2025-12-27
最新解密的英國政府文件指出，當年官方私下認為黛安娜王妃在媒體戰中比查爾斯更狠、更會操作 +

2025 年，義大利總理梅洛尼（Giorgia Meloni）說的話，約有 7 成被事實查核認定「不夠準確或有問題」。

統計 梅洛尼 2025 年一整年 190 次公開說法
可信：59 次（31.1%）
不精確：66 次（34.7%）
幾乎或完全不可信：65 次（34.2%）

加起來將近 70% 的發言都有問題 +

2025-12-27
音樂家因甘迺迪中心更名取消演出，面臨 100 萬美元訴訟 +

川普取消了 2025 年超過 150 萬移民的臨時合法身份
數十起訴訟由移民權利組織和臨時保護身分獲得者提起，挑戰這些終止行為的合法性。
... temporary protected status ( TPS ) +

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