2026-08-17 12:44:45
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極端高溫正在考驗義大利的起司庫，這些起司庫存放著帕瑪森起司，使其在陳釀數年。

重要性：這是一個擁有 800 年歷史的行業，僱用了數千名員工，每年創造約 50 億美元的收入——而且它實際上與困擾萬億美元人工智慧建設的最大問題之一有著共同之處。

放大來看：乳製品產業的融資細節或許和起司本身一樣複雜。

生產者不想等待數年才能從起司的成熟期（通常為一到三年以上）中獲利。他們需要穩定的收入來源。因此，農民們會將起司作為貸款抵押品。
摩擦點：在炎熱的夏季儲存起司的成本更高——氣溫創歷史新高，電力需求激增，而且由於伊朗戰爭，能源價格也在上漲。

此外，高溫天氣下乳牛產奶量會減少。根據路透社報道，當氣溫超過華氏104度時，「乳牛會花更多時間躺著」。
是的，但是：目前沒有證據顯示這種起司的價值受到威脅。義大利大型上市商業銀行Credem的一位負責人告訴CNN ，該公司旗下的一家子公司經營兩個大型倉庫，專門用於儲存這種乳酪，每年處理230萬個乳酪輪。

他說，銀行在這些貸款上從未虧損過。
「目前，帕瑪森起司的生產沒有風險，」帕瑪森聯盟（Parmigiano Reggiano Consortium）向 Axios 發表聲明稱。該聯盟是由生產商擁有的組織，負責管理和認證這種起司。
言下之意：這項交易成功的關鍵在於抵押品的價值：起司。它會隨著時間的推移而變得更有價值。

抵押品的價值其實是目前金融領域最大的問題之一。越來越多的GPU——人工智慧處理的核心晶片——被用作巨額債務的抵押品。
但GPU是否保值尚不明確，因為隨著技術進步，舊版通常價值會降低。
更專業的說法是，“技術的快速進步可能會導致資產貶值加速，從而導致抵押不足”，正如Bird & Bird律師事務所的這份報告所解釋的那樣。
結論是：起司越放越好吃，但薯片可能會變質。