2026-08-25 11:12:11
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## 金價觸及三個多月高點：美元走軟與美債回購雙重效應

金價近期上漲至三個多月以來高點，主要受兩大因素推動：

### 美元走軟

美元指數近期回落，降低了海外買家持有黃金的機會成本，提升了以美元計價的黃金吸引力。美元走弱通常與市場對聯準會降息預期升溫有關，也反映了全球資金對美國資產信心的微妙變化。

### 美國公債回購計畫

美國財政部實施的公債回購計畫（Treasury buyback program）被市場視為另一重要推力：

* **流動性挹注**：回購計畫本質上是財政部用現金買回舊券，向市場釋放流動性，部分資金轉向黃金等避險資產。
* **利率環境**：回購操作有助於壓低短端利率，進一步削弱美元計價資產的收益率優勢，凸顯黃金的保值功能。

### 市場展望

短期來看，若聯準會釋出更明確的降息訊號，或中東等地緣政治風險升溫，金價仍有上行空間。但需留意，若美元出現技術性反彈，金價可能面臨獲利了結壓力。

整體而言，這波金價上漲反映的是**市場對貨幣寬鬆預期升溫**，以及**對美國財政可持續性的隱憂**交織而成的結果。