2026-08-24 21:55:00
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估值重挫七成 快時尚巨頭 SHEIN 啟動香港 IPO 募資 270 億美元

【財經訊息】快時尚跨境電商巨頭 SHEIN（希音）正式啟動香港首次公開募股（IPO）招股程序，目標估值最高達 270 億美元。相比 2022 年私有融資輪時高達近 1,000 億美元（982 億美元）的頂峰估值，本次 IPO 估值出現大幅腰斬，縮水幅度高達七成。

受限貿易關稅與監管審查 營運獲利承壓

SHEIN 估值顯著修正的主要原因，源於近期營運面臨多重挑戰。除了美國取消微型包裹（de minimis）免稅優惠政策，導致營運成本升高的衝擊外，同業激烈競爭（如 PDD 旗下的 Temu）與供應鏈合規監管壓力，均對其營收成長與獲利能力造成顯著擠壓。

歷經美英上市受阻 轉戰香港市場定價

SHEIN 此前曾尋求在紐約及倫敦掛牌上市，但因供應鏈及相關合規問題屢屢受阻。此次轉戰香港交易所，預計發行約 2.8 億股，招股區間介於每股 47.60 至 49.50 港元，最高預計集資約 17.7 億美元（約 138.6 億港元）。市場將密切關注投資人對於這家快時尚巨頭重新定價後的認購熱度與後續表現。